11月26日,日本央行审议委员铃木人司称,有讨论微调央行收益率曲线控制政策的空间,暗示该央行可能在通胀达到目标之前就上调利率。这意味着,日本可能不再强求通胀达到2%,就要加息。
有趣的是,韩国的此次加息也没有达到2%的通胀目标(本月通胀1.8%),这也是给了日本加息的一个有力佐证。除了加息暗示之外,日本还暗示要缩减QE,央行未来可能放慢购买基金的速度。
而这一点,在美国的另外一个盟友身上,也在本月兑现。
那就是英国央行加息。11月2日,英国央行加息0.25%,这是英国央行自2007年7月以来的首次加息。而英国央行会议纪要显示,英国央行明年或将加息两次,此外,美国的另外一个盟友,澳大利亚央行明年加息几率也在上升。
4、一段值得回忆的历史
外交圈子里的人,喜欢把英国与日本这两个亚欧大陆边缘的强国,看作是美国哼哈二将。实际上,在货币与金融圈子里,日本与英国也与美国关系非常身深厚,有时候配合起来,也远非其他国家可以比拟。
比如英国,在上个世纪80年代,撒切尔夫人就被看作是里根政策的先声,实际上也是不约而同地搞起当时的“供给侧”经济学,最后一起把美元拉升到惨无人道的160的高位。
当时,美国加息,英国加息,德国加息,但是法国表示不跟。结果是,法国的资本在利差扩大的吸引下,纷纷外逃。
在密特朗的回忆录里,有这样一段文字:
“5月11日,交易所一片恐慌,因为没有买单而中断开价48小时,几年之内,行情下跌了20%。法郎在欧洲货币中跌至谷底,从5月10日到我就职的5月21日,我们损失了几十亿的外汇,舆论界一片议论纷纷,有的人甚至认为,法国法郎将成为历史”。
最后,当时的法国总统密特朗不得不妥协,将法郎的基准利率,提升到20%,向美联储看齐,开始了紧缩货币的日子。
5、不跟才算真大国
不跟美元走,可以说,才是真正唯一的大国试金石,核武器都算不上,苏联核武器强大,但在货币信用上一塌糊涂,所以最后败给了美元。
韩国加息,似乎与中国关系不大,但实际上,它意味美元的冷锋,已经吹到了我们的身边。韩日甚至有可能在这次货币政策上,与美元来一次类似于上个世纪80年代,在欧洲搞的配合。不过,这次配合的范围,很大概率会更大一些。
这一次,人民币要如何,才能不跟美元走?或许,资管新规算是一个开始。
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