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美企欲以30亿收购中企，美国产业已内外交困？

2019-11-26 00:23:14

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美国半导体产业的内忧与外患

尽管美国半导体产业有着其他地区无法复制的一大优势——集成电路产业诞生于美国，产业重要技术突破和变革也大都始于美国，但这并不意味着美国就可以“高枕无忧”——实际上，美国半导体产业当前正陷入一个“内外交困”的处境。

2018年8月10日，国际顶级金融机构高盛就将美国芯片巨头英特尔的评级从“中性”下调至“卖出”，而早些时候，摩根士丹利也将美国整个半导体行业的评级从“持平”下调至“谨慎”。当天，美国芯片类股集体下跌，其中微芯科技暴跌10.88%、英特尔跌2.57%、博通跌2.01%、AMD跌0.21%、费城半导体指数收跌2.47%。

从投资市场风向标的态度来看，美国半导体行业的整体发展前景显然不太乐观；而随着今年2月份国际半导体产业协会（SEMI）出货报告的出炉——今年1月北美半导体设备制造商出货额为18.9亿美元，同比大幅下滑20.8%，创2017年2月来新低——市场也普遍认定美国半导体行业寒冬已至。

（1）内忧：芯片制造技术被赶超，经贸措施下半导体行业损失惨重

资本市场看衰美国半导体行业的原因，高盛给出的解释是：美国芯片巨头英特尔（在2018年）“反复推迟采用下一代芯片制造技术，说明它的芯片制造技术问题是个大问题”。

高盛所指的下一代芯片制造技术是指“10纳米芯片制造技术”，在这项技术的应用上，从当前可获取的消息面来看，台积电的10nm技术已广泛应用于Apple A11 Bionic、Kirin 970、Helio X3等产品上，但英特尔直到今年8月才正式推出10nm处理器。很直观的说，在芯片制造技术上，英特尔等美国企业早已被台积电等海外巨头赶超。

更为关键的是，美国另一家半导体巨头微芯科技在财务分析报告中表示，“美国对进口亚洲最大市场的半导体零件加收费用，这让我们感到无比紧张”，这切实表明全球经贸变化对美国半导体产业带来了“相当严重”的影响。实际上，从来自中国的收入占比来看，高通公司占67%、美光公司为57%、Broadcom占4%。2018年，这三家公司在中国市场的总收入为428亿美元。

毫无疑问，对于半导体行业的所有全球领导者来说，中国是极其重要的市场；加之半导体是在一个需要投入高昂的研发成本的行业，失去中国市场的收入必然将损害美国公司的技术发展和竞争力。