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美国濒临衰退征兆开始显露 房地产与制造业亮红灯

报道还称，但大多数衰退都追随货币紧缩政策的周期。在这个周期里，美联储为防止通胀过高而加息。第一波经济低迷通常出现在增长严重依赖获取可负担贷款的行业。房地产通常是最先出现动荡的行业之一；随着抵押贷款利率上升，新的住房需求受到抑制。在2007年发表的一篇论文中，加利福尼亚大学洛杉矶分校经济学家爱德华·利默干脆称“房地产周期就是商业周期”。最近的历史也正是如此。

报道指出，在大衰退开始的两年前，美国的住宅投资开始下降，该行业的就业率在2006年4月达到峰值。当时，住房市场的情况相当特殊。但在之前的经济低迷时期（与互联网泡沫的破裂有关），房地产也发出了早期警报。住宅建设部门的就业率精准地在衰退开始前一年达到了峰值。现在的情况呢？自2018年初以来，住宅投资一直在萎缩。自今年3月以来，房地产行业的就业率已经下降。

报道还指出，情况可能会转变。美联储7月下调了主要利率，9月可能再次下调。如果买家迅速作出反应，可能会对建筑商和整体经济起到提振作用。但房地产并不是唯一的警示信号。制造业活动的衰退也往往先于一个经济体的其他部门。当利率上升推高美元汇率时，出口商在国外市场的竞争力就会受损。当贷款成本变得更高时，汽车、电器等耐用品就会积压。

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