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继阿根廷后，印度货币遭到麻烦

2018-05-11 19:36:49

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需要指出的是，印度货币贬值将会导致市场通货膨胀，如果印度央行采用加息的话理由很到位（加息用来对抗市场通胀），但考虑到当前印度经济刚从经济改革副作用的笼子里跑出来，经济出现反弹的苗头，加息很容易把这一苗头给“削掉”，也就是说当前印度加息是对经济发展是有副作用的。（两害相权取其轻，当印度货币贬值远高于加息对经济的影响时，该央行一般会采取加息的方式）。

当然，印度央行也可以拿出另一种法宝来稳定汇率，通过消耗外汇储备，新加坡发展银行的经济学家Radhika Rao表示；“虽然印度在过去一年里积累了外汇储备，但政府的融资需求意味着，如果抛售加剧，央行可能没有太多干预的空间利用其储备来捍卫货币”。

是进亦忧退亦忧，或许印度央行已进入两难的境地。（多说一句，印度经济相对于阿根廷的经济要好很多，也说不定印度通过经济改革来释放国内的内生动力，让海外投资者看到经济的活力而选择留下，并且印度当前的经济增速并不差）。

值得警醒的是，自从08年美国美联储通过货币“放水”来拯救经济危机并促进经济发展时，将近十年一晃而过，这十年间很多新兴市场国家享受到美元流动性的刺激，其经济表现亦不差，但美联储近年来已经启动加息并缩表，当下美元指数反弹，资本回流到美国即对于有些国家来讲是资本外流，却给这些国家带来不一样的感受。历史不会重复，但历史走向往往相似，这一年的全球经济或将更加复杂多变，有些国家将承担着收割者的角色，有些国家已经在扮演被收割者的戏路中入戏太深。