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刚刚，这个国家崩盘了，股债汇三杀！

美联储加息缩表，美元荒、美元流动性趋紧，导致LIBOR（美国借贷成本——伦敦银行同业拆借利率(Libor)）利率不断创新高。

可是自08年金融危机后，大量的国际资本流入香港，大陆资本有大量流入香港，导致了香港市场保持着充足的流动性。香港基础货币中的总结余规模一项是可以反映香港市场流动性程度的数据，该数据从危机前的13亿港币，快速攀升到目前的2595亿港币，累计上涨近200倍。

流动性宽松的大环境使得Hibor利率一直处于较低水平。充足的流动性使得香港金融机构可以低成本从市场借到资金而不需要通过金管局借贷，这导致了金管局的跟随美联储上调利率失效，也就是说，香港官方基础利率是贴现窗利率，是为了在银行间资金紧张时为金融机构提供流动性支持，目前香港贴现窗利率是2.0%，而市场短期拆借利率普遍不到1%。

金融机构都会以更低利率从市场上借钱而不会去找金管局，所以，香港基础利率再怎么跟随美联储加息也没用，市场利率并没有跟随香港金管局的上调利率而走高。

LIBOR利率不断走高，而香港HIBOR利率自去年12月以来，反而在不断走低，这导致了LIBOR香港银行同业拆放利率（HIBOR）的利差不断扩大。LIBOR和HIBOR的息差，已经扩大到了2008年年初以来的新高。

由于LIBOR和HIBOR息差，市场交易员就不断借入低利率的港币买入高收益的美元，港元的抛售压力就越来越大，不断贬值。

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