关税战翻车，美债崩盘！“续命药”药效快到头了
二、美债“弹药库”的虚实探秘
如果说关税战是外线失守，那么美债危机就是白宫的内核塌方。看官们且看这组触目惊心的数字：美国国债规模从2008年金融危机时的9万亿，暴涨至2025年初的35.6万亿，而美联储基准利率已站上5.5%高位。这就好比军需官疯狂借贷买弹药，结果利息支出比炮弹钱还贵——2024财年美债利息支出首超国防预算，达到惊人的8900亿美元！
更精妙的是美元体系的“乾坤大挪移”。过去四十年，美联储靠着“降息发债—加息吸血”的套路，硬是把美债包装成全球资本的“避风港”。可如今这套把戏正在失灵：2023年外国投资者持有美债比例跌破30%，创1990年来新低；中国更是连续18个月减持，持仓量较峰值蒸发超6000亿美元。这场景像极了冷战时苏联的军备竞赛，表面张牙舞爪，实则国库早已被掏空。
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