11月9日,美国财政部拍卖240亿美元30年期国债,需求之惨淡被金融博客Zerohedge形容为“彻底的灾难”,拍卖的得标利率高达4.769%,投标倍数、直接竞标者获配比例、间接竞标者获配比例都不好看。
10月12日30年期国债的拍卖就遇到类似问题,当时得标利率4.837%,一级承销商包销的债券比例达到18.2%。
发行短期国债,对美联储短期内缓解债务偿还压力,帮助不大。
美国国债的购买者,国内机构和个人共占比一半,外国政府主权机构和美联储又分别各占四分之一。
现在的情况是,美债境外认购的需求在下降。美国财政部在11月17日公布的国际资本流动报告显示,9月份资本净流出674亿美元。自2012年以来,美债海外持有者的比例从35%左右下降到24%的水平。
中国九月份大幅减持273亿美元,持有国债数额已经不足8000亿。九月份,美国最铁的伙伴英国减持292亿,日本减持285亿,连加拿大都减持了146亿。
美国国债的国内购买力也不是很乐观。美国自己的银行都在卖出国债。据摩根大通估计,美国最大的美国银行从五月底开始卖出了约1980亿美元的债券。
屋漏偏逢连阴雨。美国的美国三大评级机构中,唯一还坚持把美国主权信用评为最高投资级别AAA的穆迪穆迪,也在11月10日把评级展望从“稳定”下调至“负面”。
美国现在真是处处都是“惊喜”。
美国的财政状况今后只会更差不会更好,今年税收收入还下降了几千亿。只能越来越依赖发债。这么一来二去的,恶性循环、加速作死就形成了。
财政状况是一个国家综合经济实力的表现。财政出现严重的问题,是一个国家危机的集中体现,因为道理很朴素也很冰冷:没有钱寸步难行。
美国的自我造血能力下降,失血点却越来越多,已经从两线博弈变成三线博弈了。
美国的重新工业化不要抱有过高期待。已经在资本规律下去工业化的国家,能够重新工业化,除非他能把资本的规律给改了,或者能够把美国给社会主义改造了。
不但美国自己的重新工业化不太可能,美国主导的全球产业链供应链重构,也进展缓慢。除了近岸的墨西哥表现不错之外,被寄予用来替代中国的印度,难堪大用,出口跌10%。被用来和印度形成AB角的越南,也没有表现出美国期待的结果,出口跌8%。
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