上周,美国10年期国债收益率升至4个月高点的3.07%,高企的收益率令美债价格出现下滑。更可怕的是,许多观察人士指出,目前美债市场才刚刚进入漫长的下跌之路。
原因在于,美联储正在缩减资产负债表,从10月1日起将允许每个月到期的500亿美元的美债不需要进行再投资,这将创造出一个每年约6000亿美元的需求缺口。
最近美国政客们疯狂抹黑中国,又是污名化中国又是要中国负特殊责任进行赔偿的,还有议员口口声声拿美债做要挟,对此我们在感到气愤的同时也隐隐担忧,毕竟手握美债太多很可能成为对方制约中国的武器,但是其实所谓的制约也是相互的,中国手握大量美债并迟迟没有大规模抛售,其实也有很多出于自身利益的考量,这同样体现着中国的智慧。
为什么我国不大规模减持美国国债?首先,我国持有的美债规模较大,如果大规模抛售,很可能造成美债价格短期出现大幅下跌。美债价格一旦出现大跌,我国持有的美债同样资产会受损。
其次,美元仍然是目前主要的国际货币,所以美元资产仍然是主要的外汇储备。在我国3万亿美元的外汇储备中,美债就占了三分之一以上,这三分之一的外汇储备有没有其他更好的资产替代呢?
美国国债相对来说仍然是比较优质的资产。中国有3万多亿外汇储备,这些外汇储备不可能都用来持有外国货币,那样只会不断贬值。所以需要持有一些可产生收益又比较安全的资产,而美债就是其中比较优质的资产。
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