是什么原因让有些国家或将陷入经济危机

新闻出处:西陆微博
作者:
2018-05-27 18:35:20

国外的风吹得呼呼地,吹得有些新兴市场国家经济有种摇摇欲坠的感觉。新兴市场国家中,土耳其正在遭受投资者的抛弃,近日土耳其里拉曾最深跌5.2%,创近十年来最大跌幅,然后土耳其央行宣布上调后期流动性窗口(LLW)贷款利率300个基点,从13.5%上调至16.5%(紧急加息),但通过加息后的“疗效期”维持时间并不是很长。

值得关注的是,近期参加汇率保卫战的新兴市场国家有好几个,比如阿根廷,印度,印尼等,是什么原因导致这些国家经济陷入被动局面,甚至有可能被陷入经济危机,而美元升值、美债收益率上升只是一个导火索,深层次的经济原因是什么?又给我们带来什么启示?

导火索与自身经济的失控近期国际资本市场暗潮汹涌,美元作为全球货币霸权,在美元升值、美债收益率上升搅动下,一些新兴市场国家经济遭受到严峻挑战,一般情况下,美联储每一次紧缩周期都将伴随着危机的发生,(通常将经济分为四个周期,即繁荣、衰退、萧条和复苏,著名经济学家熊彼特说过:“危机并没有公认的标准,危机应该只是一个经济自我调节的过程,为的是适应新的条件)。

多说一句,美债收益率上升,指的是美国十年期国债收益率,其一般被国际资本市场当做风险价值定价之锚,也就是说,它的波动会影响到全球资本市场包括债市,股市,汇市,资产价格的估值。近期的美元升值,美债收益率上升已经对有些新兴市场国家金融市场产生重大影响,所以称之为导火索。

但需要注意的是,一个国家的经济基本面才是应对海外风险的最大保障。有些新兴市场国家之所以陷入“汇率保卫战”,是因为该国的经济基本面出现了问题。经济停滞,负债累累,通胀高企才是深层次原因。展开来讲,目前很多新兴市场国家正在遭受经济下滑、市场通货膨胀的风险,经济增长的前景并不乐观。

而且高负债是有些新兴市场国家当下的软肋,在08年之后美联储通过货币宽松释放海量货币后,很多热钱涌入到新兴市场国家,一些新兴市场国家经济通过举债来拉动经济增长,但当该国经济由增长逐渐转变为停滞时,结合市场高通胀以及正当美联储货币紧缩时,美元升值,那么那些曾经流进去的钱在该国或将变得没有盈利可图(资本是逐利的),会转而抛售相关资产,资本加速外流,造成汇率承压。

若这种情况不能妥善制止的话,将进一步反噬经济市场,造成的经济后果难以想象。(一般央行会率先担当救火队长,通过加息、外汇储备来进行调节)。

经济是遵循客观规律的,有经济学家认为,经济萧条的唯一原因是繁荣,金融危机后近十年的经济从复苏到繁荣的背后,那么萧条或许是正常的经济客观规律,只不过它发生在什么时候,用什么样的方式爆发罢了。

最后说一下对个人的启示,在当前国内外经济环境下,用高层所讲的话概括会更加应景与简练,这句话是:“做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是要承担风险的,做坏事是要付出代价的”。

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