自从中国的CDS制度刚出台后,大量的文章和分析解读为,这是空头的大武器,是为了做空房地产,因为美国次贷危机前,正是因为美国的大空头利用CDS做空美国房市,引发了房地产泡沫的破灭。
由房地产泡沫的破灭,进而引发了美国的金融危机,如此肆虐美国的大杀器,进入中国,自然会被一些人联想到是用来做空中国房地产的。
但是这些分析都是错的,是根本没有弄明白现在推出CDS的真正目的和作用,这次真正的目的就是救银行。
当前传统产业,尤其是产能过剩的行业,面临很大困境,刚刚的广西有色金属100多亿债务违约,而且是在银行间发行债券的,加上前面的东北特钢债,还有渤海钢铁集团债务,更是规模庞大。
现在如此庞大规模的债务违约,尤其是发生在银行间债券市场,这是非常让人担心的,因为这些债券大规模被银行持有,一旦发生债务违约潮,银行业受到的冲击最大。
为了防止可能出现的大规模债务违约潮冲击银行,导致银行资本金严重受损,从而制约银行的信贷扩张能力,防止可能产生的硬着陆风险,于是就推出了CDS。
为了将银行承受的巨大债务违约风险分散出去,于是CDS就派上用场了,这样银行可以将企业的债务违约风险,通过发行CDS,引进担保,同时又可以将高额的担保费通过CDS交易转移和分散给广大的普通机构。
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