中国股市引爆全球下跌 全球市值蒸发超2万亿美元

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发帖人:南山逸风 2016-01-13 11:00:06

  一个罪魁

  高频交易,在国内外资本市场早已不是什么新鲜事物,高频交易在近十年已逐渐成长为全球ETF及金融衍生品领域的主要力量。据美国战略咨询公司Tabb Group的数据显示,今年8月高频交易股占美股交易量高峰可达49%。而在2009年,这个比例甚至高达61%。

  高频交易本身并不是罪,不过它却很容易成为交易欺诈以及幌骗者的作案手段。国内月初被破获的伊世顿的案件,除了利用高频交易进行恶意做空,该公司还绕过了中国的外汇监管,利用非法渠道进入国内进行股指期货交易。

  那么,迈克尔·科斯夏又是如果利用高频交易进行交易欺诈的呢。根据检方的指控,他于2011年在期货市场挂出大量买卖单,而事实上这些买卖单他从来没有打算执行。检方称,他的目标是制造需求假象,诱使其他交易员入市,从而让自己从中获利。

  检方指控,他在三个月的时间里通过“诱饵调包阴谋(bait-and-switchs cheme)”非法获利140万美元。

中国股市引爆全球下跌 全球市值蒸发超2万亿美元

中俄边境

  高频交易需要有强大的计算机系统和复杂的运算程序,要投入大量的资金、技术和人力资源,去争取千分之一秒的优势。在伊世顿一案中,伊世顿下单最快时间为0.03秒,一秒最多下单31笔。更是高手中的高手了。

  但对于普通投资者来说,这却不是什么好消息,市场交易好比是两军对垒,打得是白刃战,讲究的是刺刀见红,可突然另一方架起了重机枪,那对于普通投资者来说,那就是屠杀了。

  由于程序化高频交易的这种特性,使其成为掠夺财富的最佳工具。伊世顿一案,该50万美元的注册资本金加上借来的360万元人民币,其原始投入资金规模充其量也就约合680万元人民币,最终获取20多亿元,翻了300倍。但这种掠夺的特性决定了其只能是游走在法律边缘,尽管能带来巨大利益,一不留神就会触发法律的禁区。

  无独有偶,今年10月19日,美国商品期货交易委员会发布公告称,芝加哥交易员伊戈尔·奥斯塔彻及其公司涉嫌利用幌骗手段及欺诈设备操纵市场,对其发起诉讼。有意思的是,奥斯塔彻与扎亚和安东一样,都来自俄罗斯。

  有人或许不解,那些吃人不吐骨头的巨鳄不应该是来自华尔街的金融巨头吗?为什么俄罗斯人却成为了高频交易从业人员最主要的构成?

  被俄罗斯人垄断的行业

中国股市引爆全球下跌 全球市值蒸发超2万亿美元

  俄罗斯籍人员Georgy Zarya(音译扎亚)、Anton Murashov(音译安东)掩护在中国参与股指期货交易,三年来非法获利高达20多亿元人民币

  高频交易并不是普通人能玩的游戏,它需要强大的计算机系统和复杂的运算程序,要投入大量的资金、技术和人力资源,而人就是其中的关键。在领英上搜索可以发现一个很有趣的详细,那些华尔街高频交易公司程序猿们大多都来自俄罗斯,而分析他们的专业可以发现,几乎都来自电信、物理、药物研究、大学数学系等领域。

  伊世顿案中的两名主要犯罪嫌疑人扎亚、安东都毕业于莫斯科大学数学力学系,而这里也被称为高频交易、算法攻击的圣殿。事实上,这个行业几乎没有那些金融、经济学的所谓专业人士,有的只是一群眼中只有数字的理科生。

  由于历史原因,前苏联教育极其重视数学和理工科,当苏联解体冷战结束后,大量前苏联的专业人士失去工作和经济来源,不得不寻找谋生的出路。其中的一部分人来到了美国,进入了华尔街,这些英语都说不流利的俄罗斯人开始用一直不需要语言的方式谋生——编程。

  前文提到的奥斯塔彻就是其中的佼佼者,这个33岁的俄罗斯人来自于莫斯科。1999年进入著名的西北大学,但仅在三个学期之后就辍学。后来,他成立了3 Red公司,开始在期货市场呼风唤雨。

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